美联储维持利率不变，黄金价格震荡，特朗普政策影响待观察

美联储利率决议与黄金价格走势

周四亚市早盘，现货黄金价格在2760美元/盎司附近窄幅震荡。周三，美联储公布利率决议维持利率稳定，未对未来降息时间表给出明确信息，导致金价一度跌至2744.65美元/盎司，但在鲍威尔主席的新闻发布会后收复大部分跌幅，最终收报2759.73美元/盎司，跌幅仅0.13%。

美联储决议细节与市场解读

美联储维持隔夜利率在4.25%-4.50%区间不变，表示将等待进一步的通胀和就业数据以及特朗普总统政策影响的明朗化。值得注意的是，声明中去除了此前承认通胀放缓的措辞，Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini认为，这一变化承认通胀仍高于美联储目标，并可能在目标利率之上趋于平稳。

近期通胀数据显示关键通胀指标仍高于美联储2%的目标约半个百分点或更多。尽管美联储官员预计今年将在降低通胀方面取得进展，但他们选择暂停加息，等待数据证实。

美联储声明中指出经济活动持续稳健增长，失业率维持低位，劳动力市场状况依然稳固。声明还强调，委员会将仔细评估未来数据、不断变化的前景以及风险平衡，以决定联邦基金利率目标区间的未来调整幅度和时机。

市场对美联储决议的解读存在分歧。Monex USA交易主管Juan Perez认为美联储对无需降息充满信心。利率决议公布后，美元指数一度上涨0.3%，美国10年期国债收益率上涨1.24%至4.588%。然而，鲍威尔主席的新闻发布会扭转了这一局面，美元指数和美国10年期国债收益率最终接近持平。

鲍威尔主席的讲话与市场预期

鲍威尔主席在新闻发布会上表示，现在判断特朗普政策的影响还为时过早，重申了美联储2%的通胀目标不变。他强调无需急于调整政策立场，目前的货币政策能够应对挑战，并指出过快或过多地减少政策限制可能会阻碍通胀方面的进展。

总体而言，美联储维持利率稳定，并未就何时进一步降低借贷成本给出明确信号，这意味着他们处于观望状态，等待更多数据和特朗普政策的影响明朗化。

特朗普政府的影响与市场反应

特朗普总统在其第二个任期开始后，承诺加征关税、打击移民、减税和放松监管，并曾要求降息。鲍威尔主席在新闻发布会上拒绝回应特朗普的讲话。特朗普随后在社交媒体上批评美联储未能解决通胀问题，并在银行监管方面表现糟糕。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant认为，尽管特朗普要求降息，但美联储可能会坚持独立性，政策路径可能保持不变，降息可能推迟到年中。

利率期货市场投资者预计美联储将在6月前暂缓再次降息，6月份降息的概率约为73.4%。

宏观经济数据与黄金价格展望

本交易日将公布每个四季度GDP数据和美国初请失业金人数变动。周三公布的数据显示，12月份美国商品贸易逆差大幅扩大，这引发了对美国四季度GDP预估值可能弱于预期的猜测。

亚特兰大联储将第四季度GDP年化增长率从3.2%下调至2.3%，Pantheon Macroeconomics高级美国经济学家Oliver Allen认为，这部分原因是企业在新关税实施前提前进口原材料。

如果美国四季度GDP表现不佳，则可能为金价上涨提供动力。值得注意的是，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓在连续五个交易日下降后，过去两天出现增加。

总结

美联储维持利率不变，对未来货币政策走向保持谨慎观望态度。特朗普政府的政策影响，以及即将公布的宏观经济数据，将对黄金价格的未来走势产生重要影响。投资者需密切关注相关信息，谨慎操作。