公募基金四季度调仓换股：从抱团光模块到布局半导体

2024年四季度，多只基金重仓股，尤其是一些热门AI标的，出现持续下跌。天相投顾数据显示，公募基金减持市值居前的个股普遍回调，多只跌幅超过20%；而增持市值居前的个股则普遍上涨。这表明基金的投资策略发生了转变。

过去备受青睐的光模块、新能源、白酒板块个股，如中际旭创、阳光电源、贵州茅台等，遭到公募基金大规模减持。例如，公募基金对中际旭创的持仓市值减少了一半以上，阳光电源也减少了逾140亿元。这些减持行为与这些个股的股价下跌相对应。

与此同时，公募基金加大了对半导体板块以及港股的投资力度。寒武纪、中芯国际、中兴通讯等半导体标的成为公募基金增持市值最高的个股，增持幅度显著。此外，小米集团、吉利汽车等多只港股也获得了公募基金的青睐。

对于投资策略的转变，基金经理们给出了各自的解读。光模块板块的回调，部分原因可能是此前交易过于拥挤，以及英伟达新款产品出库推迟的影响。但也有基金经理看好光模块未来的上涨空间。而半导体板块持续景气，以及国内半导体产业的快速发展，是公募基金增持该板块的主要原因。

总而言之，2024年四季度公募基金的调仓换股，体现了资金的辗转腾挪，从光模块、新能源、白酒等板块转向半导体板块和港股，反映了市场对未来投资方向的预期变化。