胜科纳米IPO过会：实控人巨额负债、依赖赛默飞及毅达资本的博弈

胜科纳米成功过会，为实控人李晓旻及股东，特别是毅达资本，带来了重大利好。然而，其背后却隐藏着诸多值得关注的风险。

李晓旻持有新加坡永久居留权，个人负债高达近亿元。为缓解财务压力，公司在IPO前夕进行了两次大额分红，李晓旻从中获益巨大。然而，高额分红也导致公司资产负债率持续攀升，增加了财务风险。此外，李晓旻控制的苏州胜盈曾因税务问题被责令整改，这为公司蒙上了一层阴影。

胜科纳米的核心业务高度依赖赛默飞集团，2022-2023年采购占比高达67.7%至68.08%。这种依赖性在中美贸易摩擦背景下，为公司带来了巨大的地缘政治风险。一旦美国对华出口管制升级，胜科纳米的生产经营将面临严重挑战。招股书也对此风险进行了提示。

毅达资本作为胜科纳米的股东，也从中受益良多。其入股时的估值远低于公司目前的估值，IPO过会将为其带来丰厚的投资回报。值得注意的是，李晓旻曾向毅达资本旗下基金借款3400万元，利率高达8%，远高于同期银行贷款利率。这其中是否存在利益输送或其他关联交易，值得进一步关注。

总而言之，胜科纳米IPO过会表面风光，实则暗藏风险。高额负债、对单一供应商的高度依赖以及复杂的股东关系，都为公司未来的发展埋下了隐患。投资者需谨慎对待。